期货周评 农产品底部振荡蓄势 各品种上周全线回落
王兆先
沪铜:高位振荡
上周沪铜高位振荡,价格未能再创新高,主力合约成交仍然维持在较高水平。据英国商品研究机构最近预测,今年全球精炼铜产量将达到1747万吨,比去年增长10%,远高于2004年4.5%的增长率,消费量将达到1715.9万吨,比去年增长2.4%,远低于2004年8.8%的增长率,全年产大于需,过剩31.1万吨。造成过剩的原因之一是国际铜价两年多来的牛市刺激了精炼铜产量增长,加上铜精矿供应充足,odelco报告称,上半年铜产量同比轻微降幅1.2%,达到813000吨,产量下降的原因是Norte矿品位较低以及碾磨工厂出现问题,公司称,对于完成184万吨的年产量表示乐观。这在某种程度上解释了上半年铜价在全球总产量有所增加的情况下仍然不断创出新高的现象。
沪胶:小幅盘升
上周沪胶行情相当沉闷,振幅日渐收窄,本周行情无论上下均有可能大幅振荡。虽然前期沪胶出现较大上涨,但统计数据显示,1—7月天然橡胶进口量为98483吨,同比增加5.5%,这显示国内的天然橡胶需求有实质性的增长。现在石油价格行情已经达到了历史高点,使轮胎橡胶等产品的原材料价格也翻筋斗似的随之上扬。合成胶中的顺丁胶与上年同期相比,涨幅超过了30%。但由于天然橡胶持续维持在高位,用胶企业的需求已经有明显减弱,为了抵消部分原料的涨价压力,一些轮胎企业已经开始做轮胎涨价的准备工作。需求减弱以及供应增加,已经在日本天然橡胶私人库存中有所反映。日本橡胶同业协会上周五称,截至8月20日,日本天然橡胶库存上升至8287吨,而8月10日为7106吨。此外,中国 工业协会数据显示,今年上半年全国 商品累计进出口总值为153.75亿美元,其中进口总值63.17亿美元,同比下降21.31%,出口总值90.58亿美元,同比增长57.20%,说明目前的 行业前景还是比较好的。从产业链的角度看, 降价对天然橡胶是较大的利好,这说明 的供应量增加了,从而导致轮胎的需求出现增加。
连豆:多空拉锯
上周连豆和连粕市场大幅振荡,在毫无迹象的情况下,周一大豆和豆粕低开后强劲上涨,但周五受外盘走低的影响大幅低开,价格基本上被空头打回原位。尽管如此,从大豆和豆粕的循环周期看,上周的大幅振荡完全是主力的行为导致的,而与基本面目前的情况没有太大的关系,主力有可能在这种振荡中完成建仓。虽然目前大豆市场看空气氛弥漫,但从美国农业部的月度报告数据中可以看出,新年度大豆的库存消费比已经下降到6%左右,而这样低水平的库存消费比往往会孕育大的行情。不过,由于9月大豆开始收获,最迟到10月底大豆将陆续进入市场,因此,大豆即使因为周期作用导致的行情也将比较短暂。
玉米:蓄势待发
上周玉米期货在低位中振荡蓄势,总成交与前周基本持平。现货市场方面,上周玉米市场振荡频率加快,东北玉米价格涨跌互现,黑龙江和吉林玉米价格坚挺,部分地区出库价格上调10—20元/吨;因外贸出口玉米延缓,北方港口玉米仍保持弱势。大连港平仓1210元/吨;南方销区及港口因近期需求开始增加,期,黑龙江地区玉米出库价格集中在1090元/吨左右,吉林地区在1120—1140元/吨左右,辽宁地区在1200—1240元/吨左右,内蒙古地区在1180—1200元/吨,河北地区已涨至1160—1250元/吨。农民手中余粮已基本脱手,市场出货方大多是粮库及部分贸易商。根据预测,今年玉米产量会低于预期。最新农业部数据显示,6月份我国出口玉米192万吨,是去年同期10倍左右,上半年累计出口493.2万吨,同比增长2倍以上。
郑棉:底部形成
上周郑棉振荡中小幅走高,结合前周的K线形态看,基本上可以确认郑棉的中级底部已经形成。基本面方面,今年新疆棉花增收已成定局。根据中国棉花协会调查数据,2005年度中国棉花年度缺口约为100万吨左右。虽然国内棉花资源总量与消费量之间存在较大缺口,但是目前影响市场价格的因素仍然很多,考虑到截至2005年12月31日前我国还要完成WTO规定的80万吨的棉花进口配额等因素,外据伊斯兰堡消息,由于巴基斯坦今夏的降雨量超过正常水平,耽误棉花播种,巴基斯坦棉花有可能减产24%。预计到明年4月的农业年度内,巴基斯坦的棉花产量可能只能达到189万吨,较上个农业年度的250万吨,同比减少24.4%。但据巴基斯坦有关部门预计,今年棉花的价格可能因中国需求的大增而提高9%。
强麦:窄幅盘整
上周强麦窄幅振荡,没有方向性,但从强麦的循环看,本周强麦极有可能发生变盘。而从强麦的基本面看,进入8月中旬以来,我国小麦主产区新麦收购价格出现了止跌迹象,与上旬相比市场呈现出涨跌互现的局面,总体看,国内新麦收购市场价格已经由缓慢回落格局进入了相对平稳阶段。另外,农业部市场与经济信息发言人上周披露,今年我国夏收小麦产量预计增长5%左右,从全年度看,小麦产量增长而进口减少,小麦新增供给比上年度略增。今年我国以冬小麦为主的夏粮产量已达到2025亿斤,比上年增加102亿斤,增长5.1%。当前,春小麦生产已进入关键阶段,黑龙江西北部、河北北部、内蒙古中东部、青海大部处于抽穗开花期,黑龙江、格方面,7月份主产区小麦收购价扭转了连续4个月下降的局面,与上月持平略增,但仍低于去年同期。7月份郑州粮食市场普通小麦批发价平均为每吨1518元,比上月涨0.55%,同比降0.57%;优质麦批发价为每吨1587元,比上月涨0.93%,同比降1.88%。(作者单位:平安证券)
沪铜:高位振荡
上周沪铜高位振荡,价格未能再创新高,主力合约成交仍然维持在较高水平。据英国商品研究机构最近预测,今年全球精炼铜产量将达到1747万吨,比去年增长10%,远高于2004年4.5%的增长率,消费量将达到1715.9万吨,比去年增长2.4%,远低于2004年8.8%的增长率,全年产大于需,过剩31.1万吨。造成过剩的原因之一是国际铜价两年多来的牛市刺激了精炼铜产量增长,加上铜精矿供应充足,odelco报告称,上半年铜产量同比轻微降幅1.2%,达到813000吨,产量下降的原因是Norte矿品位较低以及碾磨工厂出现问题,公司称,对于完成184万吨的年产量表示乐观。这在某种程度上解释了上半年铜价在全球总产量有所增加的情况下仍然不断创出新高的现象。
沪胶:小幅盘升
上周沪胶行情相当沉闷,振幅日渐收窄,本周行情无论上下均有可能大幅振荡。虽然前期沪胶出现较大上涨,但统计数据显示,1—7月天然橡胶进口量为98483吨,同比增加5.5%,这显示国内的天然橡胶需求有实质性的增长。现在石油价格行情已经达到了历史高点,使轮胎橡胶等产品的原材料价格也翻筋斗似的随之上扬。合成胶中的顺丁胶与上年同期相比,涨幅超过了30%。但由于天然橡胶持续维持在高位,用胶企业的需求已经有明显减弱,为了抵消部分原料的涨价压力,一些轮胎企业已经开始做轮胎涨价的准备工作。需求减弱以及供应增加,已经在日本天然橡胶私人库存中有所反映。日本橡胶同业协会上周五称,截至8月20日,日本天然橡胶库存上升至8287吨,而8月10日为7106吨。此外,中国 工业协会数据显示,今年上半年全国 商品累计进出口总值为153.75亿美元,其中进口总值63.17亿美元,同比下降21.31%,出口总值90.58亿美元,同比增长57.20%,说明目前的 行业前景还是比较好的。从产业链的角度看, 降价对天然橡胶是较大的利好,这说明 的供应量增加了,从而导致轮胎的需求出现增加。
连豆:多空拉锯
上周连豆和连粕市场大幅振荡,在毫无迹象的情况下,周一大豆和豆粕低开后强劲上涨,但周五受外盘走低的影响大幅低开,价格基本上被空头打回原位。尽管如此,从大豆和豆粕的循环周期看,上周的大幅振荡完全是主力的行为导致的,而与基本面目前的情况没有太大的关系,主力有可能在这种振荡中完成建仓。虽然目前大豆市场看空气氛弥漫,但从美国农业部的月度报告数据中可以看出,新年度大豆的库存消费比已经下降到6%左右,而这样低水平的库存消费比往往会孕育大的行情。不过,由于9月大豆开始收获,最迟到10月底大豆将陆续进入市场,因此,大豆即使因为周期作用导致的行情也将比较短暂。
玉米:蓄势待发
上周玉米期货在低位中振荡蓄势,总成交与前周基本持平。现货市场方面,上周玉米市场振荡频率加快,东北玉米价格涨跌互现,黑龙江和吉林玉米价格坚挺,部分地区出库价格上调10—20元/吨;因外贸出口玉米延缓,北方港口玉米仍保持弱势。大连港平仓1210元/吨;南方销区及港口因近期需求开始增加,期,黑龙江地区玉米出库价格集中在1090元/吨左右,吉林地区在1120—1140元/吨左右,辽宁地区在1200—1240元/吨左右,内蒙古地区在1180—1200元/吨,河北地区已涨至1160—1250元/吨。农民手中余粮已基本脱手,市场出货方大多是粮库及部分贸易商。根据预测,今年玉米产量会低于预期。最新农业部数据显示,6月份我国出口玉米192万吨,是去年同期10倍左右,上半年累计出口493.2万吨,同比增长2倍以上。
郑棉:底部形成
上周郑棉振荡中小幅走高,结合前周的K线形态看,基本上可以确认郑棉的中级底部已经形成。基本面方面,今年新疆棉花增收已成定局。根据中国棉花协会调查数据,2005年度中国棉花年度缺口约为100万吨左右。虽然国内棉花资源总量与消费量之间存在较大缺口,但是目前影响市场价格的因素仍然很多,考虑到截至2005年12月31日前我国还要完成WTO规定的80万吨的棉花进口配额等因素,外据伊斯兰堡消息,由于巴基斯坦今夏的降雨量超过正常水平,耽误棉花播种,巴基斯坦棉花有可能减产24%。预计到明年4月的农业年度内,巴基斯坦的棉花产量可能只能达到189万吨,较上个农业年度的250万吨,同比减少24.4%。但据巴基斯坦有关部门预计,今年棉花的价格可能因中国需求的大增而提高9%。
强麦:窄幅盘整
上周强麦窄幅振荡,没有方向性,但从强麦的循环看,本周强麦极有可能发生变盘。而从强麦的基本面看,进入8月中旬以来,我国小麦主产区新麦收购价格出现了止跌迹象,与上旬相比市场呈现出涨跌互现的局面,总体看,国内新麦收购市场价格已经由缓慢回落格局进入了相对平稳阶段。另外,农业部市场与经济信息发言人上周披露,今年我国夏收小麦产量预计增长5%左右,从全年度看,小麦产量增长而进口减少,小麦新增供给比上年度略增。今年我国以冬小麦为主的夏粮产量已达到2025亿斤,比上年增加102亿斤,增长5.1%。当前,春小麦生产已进入关键阶段,黑龙江西北部、河北北部、内蒙古中东部、青海大部处于抽穗开花期,黑龙江、格方面,7月份主产区小麦收购价扭转了连续4个月下降的局面,与上月持平略增,但仍低于去年同期。7月份郑州粮食市场普通小麦批发价平均为每吨1518元,比上月涨0.55%,同比降0.57%;优质麦批发价为每吨1587元,比上月涨0.93%,同比降1.88%。(作者单位:平安证券)
- 农业快讯
- 市场大户